Là 1 trong các token được vote nhiều nhất trên telegram của DataFi về nhu cầu review on-chain, giờ DataFi trả bài nhé.

Bạn lưu ý cần đọc mục 2,3,4 kỹ để thấy mình ở trong đó.

TÓM TẮT

-  Sự tăng giá của LDO thời gian gần đây có thể là do các nhà đầu tư mới của LDO fomo vào trend #LSD

-  Các quỹ lớn đều có niềm tin hold dài hạn với LDO, hiện họ không có nhu cầu gom thêm mà chỉ đang tìm kiếm thanh khoản, nên khả năng vẫn còn các đợt ra tin để thu hút tiền vào.

-  Các Smart money đã vào hàng từ sớm và bắt đầu chốt lời. Riêng 1 chú cá lạ chỉ trade LDO thì chỉ gom chưa bán LDO, team có đăng hôm 16/02, có thể chú cá này đang chờ đợi TP tiếp theo.

P/s: Chú cá hot whale trade $5M lên $12M mà DataFi từng chia sẻ cũng đã một thời trade LDO (ROI 100%), giờ không chơi LDO nữa mà đang hold các con hàng trend #ZK. Team có update bên channel Datafi (telegram) rồi nhé.

1. VOLUME GIAO DỊCH

Xem volume giao dịch của LDO trong 1 năm qua (trên hình), ta thấy trong 3 đợt tăng giá của năm 2022 thì:

• Đợt 1 có volume không đáng kể, lượng người đu đỉnh không nhiều nên sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến đường giá sắp tới như đợt 2 dưới đây.
• Đợt 2 có volume giao dịch lớn, lượng NĐT vào cấp thanh khoản cho đợt 2 hiện đã về bờ và bắt đầu có lãi nếu còn hold. Như vậy ở thời điểm này, có thể một lượng NĐT sẽ cân đối lại portfolio - chốt huề/chốt lời và đổi token, tạo vùng kháng cự mạnh ở giai đoạn này.
• Volume đợt 3 rất lớn, nên lượng bán ra của những người nắm giữ trong đợt 2 sẽ dễ dàng hấp thu.

Vậy có ai đang gom/xả LDO không? Chúng ta sẽ phân tích hành vi của các nhà đầu tư ở mục 2.

2. TOP VÍ CÁ NHÂN THAY ĐỔI BALANCE LỚN

DataFi xét 40 địa chỉ ví cá nhân có lượng tăng/giảm balance nhiều nhất trong 30 ngày qua thì thấy có 3 nhóm đối tượng như sau:

Biểu đồ thay đổi Balance LDO trong ví của 3 nhóm ví (tuổi ví) trong 30 ngày qua

Số liệu được DataFi tổng hợp, xử lý từ Nansen

(1) Nhóm 1: Nhóm ví lần đầu giao dịch LDO năm 2021

-  Là nhóm chốt lời, họ đều giảm balance (Đưa lên coinbase hoặc Binance)

-  DataFi kiểm tra thì các ví này phần lớn là ví tham gia vòng mua sớm LDO như Three Arrows Capital, Terraform Labs, Jump Trading, Alameda Research

(2)  Nhóm 2: Nhóm ví lần đầu giao dịch LDO năm 2022

-  Là nhóm chốt lời trong tháng qua, họ có vùng mua từ $0.5 - $2.5.

(3)  Nhóm 3: là nhóm ví lần đầu giao dịch LDO năm 2023

-  Là nhóm gom hàng, tổng đã gom ~ 28M LDO ( ~ $77M)  trong 30 ngày qua. Trong 7 ngày trước, nhóm này vẫn tiếp tục gom thêm 1.735.962 LDO ( ~ $4.7M).

-  Qua đó cho thấy thị trường vẫn còn fomo LDO.

-  Hoạt động này đã bắt đầu giảm khi lượng gom thêm trong tuần này chỉ chiếm 6.1% so với tổng lượng gom mới trong tháng trước.

Như vậy, đợt tăng giá LDO vừa qua đã có sự góp phần của các NĐT khi fomo theo câu chuyện các token Liquid Staking (LSD) sẽ hưởng lợi từ sự kiện Ethereum Shanghai upgrade. Nói cách khác là nhóm 3 đã cấp thanh khoản cho nhóm 1,2. Vậy nếu trend #LSD lần này không kéo được dòng tiền mới vào thì nhóm ví 2023 đang có vị thế không tốt, sẽ cần quản lý vốn chặt chẽ.

3. CÁC VÍ SMART MONEY

-  Balance: Từ tháng 8/2022 đến nay, lượng LDO được nắm giữ bởi smart money đang trong xu hướng giảm dần như hình.

Balance của smart money

Source: Nansen

- Mua bán trên DEX: Các smart money đã có giao dịch gom hàng trong tháng 1/2023 tại vùng giá $1,2 - $2,2 thì hiện đang chốt lời, vậy là họ chỉ đầu cơ ngắn hạn.

Tình hình giao dịch LDO của smart money trên DEX từ 01/2023 tới nay

Source: Dashboard của The DataFi trên Flipside

Vậy nếu tin vào sự nhạy bén của các ví smart money thì bạn sẽ làm gì?

4.  HÀNH ĐỘNG CỦA BACKERS

Các quỹ lớn đều có xu hướng nắm giữ LDO trong dài hạn. Ngoại trừ 2 quỹ có tình hình tài chính không ổn là Terraform Lab và Three Arow Capital đã chuyển LDO lên Coinbase trong 30 ngày qua, có thể là hành động bán.

Lượng nắm giữ LDO bởi các Smart Money

Source: Nansen

Các quỹ đang nắm lượng lớn sau các đợt được trả vesting, hiện họ không có nhu cầu gom thêm.

Tỷ lệ nắm giữ hiện tại của 1 số quỹ có thể kể đến như:

-  Paradigm 70M LDO (~$190M) chiếm 7% tổng cung

-  Dragonfi 26.7M LDO (~ $72M) chiếm 2,7% tổng cung

-  Wintermute 9M LDO (~$24.3M) chiếm 0.09% tổng cung

Như vậy, quỹ lớn không gom thêm LDO, thì một lần nữa cho thấy sự tăng giá của LDO vừa qua là do thị trường fomo.

Mặt khác, các quỹ lớn đều có niềm tin hold dài hạn với LDO. Điều quỹ muốn là tìm nguồn thanh khoản cho lượng token đang nắm giữ. Vì vậy cái chúng ta cần theo dõi là các MM của dự án có đang đẩy giá hay không. Hãy đọc tiếp mục 5 nhé.

5. Hành động của Market Maker

LDO có 2 MM lớn là Wintermute và Jump Trading.

Ví của Wintermute: Nhận 10M LDO (~$27M) từ vesting và chưa có dấu hiệu xả hàng. Chỉ chuyển 1 phần nhỏ lên các sàn Kraken, Coinbase, Binance để cung cấp thanh khoản cũng như để làm arbitrade.

Lượng nắm giữ LDO bởi Wintermute Trading

Source: Nansen

Ví Jump Trading: Bắt đầu có động thái chuyển dần LDO lên các sàn CEX từ ngày 26/01 kể từ khi nhận 5.5M LDO (~$15M) ngày 11/05/2022. Đây có thể là hành động bán chốt lời và cung cấp thanh khoản cho người dùng khi nhu cầu mua bán LDO tăng.

Lượng nắm giữ LDO bởi Jump Trading

Source: Nansen

BONUS: GÓC NHÌN PTKT

1.  Trên khung tuần (W)

Hiện tại chart đang ở vùng quá mua, cố gắng tạo cấu trúc tăng đáy sau cao hơn đáy trước nhưng có hiện tượng giật râu khi đóng nến thể hiện lực phân phối ở vùng đỉnh cũ.

Nên theo dõi tiếp cung cầu ở vùng này, nếu không có cung mà có cầu vào thì đường giá sẽ target ở các TP tiếp theo.

On-chain signals đang cho thấy các smart trader vị thế tốt đang có sự phân phối hàng. Tuy nhiên, các ví quỹ đang nắm giữ số lượng lớn và dài hạn đang không có biến động đáng kể, lí do có thể là kỳ vọng lên TP hoặc đầu tư lâu dài.

→ Cần theo dõi hành vi quỹ thời gian tới để củng cố cho các giả thuyết về hành vi của quỹ/ smart trader.

2. Trên khung ngày (D)

Chart đang có dấu hiệu phân phối và suy yếu trong lực cung. Nên view tăng cũng chỉ kì vọng lên TP 3.5xxx rồi sẽ tiếp diễn xu hướng điều chỉnh.

Ở vùng này buy sell rủi ro vì chưa có xu hướng xác nhận. Nên cân nhắc trước khi vào lệnh

Hi vọng bài này đã có thêm thông tin cho kế hoạch đầu tư LDO của các bạn. Nhớ góp ý và đưa bài đến nhiều LDO holder hơn nữa nhé.