Dự phóng trước đợt trả $DYDX siêu lớn

  • avatar
    Name
    The Datafi
    Published on
    · 5 min read

    • Ngày 03/02/2023, 150 triệu $DYDX tương đương 115% tổng cung đang lưu thông hiện tại sẽ được unlock (theo dữ liệu của Coingecko). Điều gì có thể xảy ra thì cùng review với Datafi nhé.

    Tóm tắt

    1. Về dYdX: Sàn giao dịch phái sinh phi tập trung hàng đầu trên Ethereum blockchain, đang có định hướng phát triển blockchain (dYdX chain) trên Cosmos. Với cơ chế mới, xu hướng giữ $DYDX được khuyến khích hơn.

    2. Vesting: đợt unlock sắp tới chủ yếu dành cho team phát triển dự án và các quỹ.

    3. Hold: Các investor có xu hướng giữ $DYDX lâu dài.

    1. dYdX là gì?

    dYdX được biết đến là sàn giao dịch phái sinh phi tập trung tiên phong và lớn nhất trên Ethereum. Hiện tại dXdY đang sử dụng giải pháp của StarkEx, một giải pháp mở rộng quy mô layer-2 cho Ethereum (ZK rollup), do StarkWare phát triển, giúp nhanh hơn và fee rẻ hơn.

    Một số lưu ý về giao thức dYdX:

    • dYdX từng là top 1 Derviative DEX trên Ethereum vào năm 2021, với volume giao dịch 1 ngày có thể lên đến $8 tỉ. Đặc biêt, sau sự kiện ra mắt token $DYDX, Max TVL của dYdX protocol lên đến  $1.1 tỉ. Tuy nhiên, do thị trường crypto trở nên ảm đạm từ tháng 3 năm 2021 nên TVL của hệ sinh thái có sự sụt giảm rõ rệt còn khoảng $368 triệu.
    • Lượng người dùng cũng như volume giao dịch giảm đáng kể trong năm 2022 dao động từ $3 triệu - $10 triệu/ngày trong 30 ngày gần nhất.
    • Tuy nhiên, dYdX hiện vẫn đang là dự án có revenue cao nhất trong mảng phái sinh (272.9m$ trong 365 ngày qua).
    • Ngoài ra, dự án đang có định hướng phát triển 1 blockchain riêng trên Cosmos, dự kiến ​​sẽ được phát hành vào cuối năm 2022.

    2. Roadmap sắp tới

    dYdX V4 - blockchain cho riêng mình thông qua Cosmos SDK dự kiến ​​sẽ được phát hành vào cuối năm 2022 với lịch trình:

    • Hiện tại đã sang giai đoạn 2 của dYdX V4: Testnet nội bộ.
    • Giai đoạn 3: Private testnet và Public Testnet sẽ diễn ra vào Q4/2022 và Q1/2023.

    Đây được xem là một bản cập nhật quan trọng với mong muốn hướng tới phi tập trung, không còn phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức nào, bao gồm cả dYdX Trading Inc.

    Điều gì sẽ xảy ra?

    • dYdX Trading Inc sẽ không nhận được doanh thu dựa trên fee giao dịch của giao thức nữa.

    => Team dự án sẽ phải cân nhắc nắm giữ nhiều token hơn để nhận doanh thu.

    • Nhiều use case thêm cho $dYdX, ví dụ như là 1 native token.
    • Nhìn vào Roadmap, lịch trình dày đặc trong những ngày cuối năm 2022 và đầu năm 2023 trước lịch trả token của dự án.

    => Cho thấy team đang cố gắng phát triển tăng giá trị cho sản phẩm.

    Datafi nghĩ sẽ có nhiều tin tốt cho $dYdX trước ngày được unlock.

    3. Vesting

    Vào ngày 03/02/2023, sẽ có 150M $DYDX được trả. Trong đó có 66M $DYDX cho team phát triển dự án và 83M $DYDX cho các quỹ đầu tư, investor.

    312389956_121832357343179_8454077913632072066_n.jpg

    Giả thuyết có thể là sẽ có ít áp lực bán do team đang chuyển hướng sang DYDX V4. Datafi sẽ tìm thêm dữ liệu để có thêm cơ sở cho giả thuyết này.

    4. Dữ liệu on-chain từ Nansen cho thấy

    Hành động của các Backer

    dYdX được đầu tư bởi nhiều ông lớn như A16z, Polychain, Delphi, Paradigm, Three Arrows Capital, CMS, Wintermute,... Các ví được định danh của Backer đã được trả token từ 1 năm trước không có dấu hiệu xả.
    312446653_121832490676499_2419317739370610260_n.jpg

    Cụ thể:

    -   1 ví của Wintermute đang nắm giữ 4M $DYDX

    -  CMS Holdings đang nắm 1,7M $DYDX.

    -  HashKey Capital đang nắm giữ 2,2M $DYDX…

    -  1 địa chỉ ví 0x92d6 được mua Private Sale sau khi chốt lời ở đỉnh cũng đã gom $DYDX trở lại, xem chi tiết ở hình 2. Datafi sẽ theo dõi tiếp hành động cá gom hàng.

    312656622_121832460676502_1952278487056860133_n.jpg

    Có nghĩa là các quỹ đầu tư tin vào sự phát triển dài hạn của dYdX?

    Các bên khác

    Vẫn có áp lực bán từ 1 vài bên nhận reward (thưởng) trong những tháng qua. Trong 3 tháng 8-9-10/2022, 1 địa chỉ ví 0xa615 đã nhận ~ 3,5M $DYDX từ rewards và đẩy lên sàn Binance, họ đã bán (xem hình 4). Nếu reward là từ việc staking thì nhận hàng tháng.

    Tuy nhiên nhìn vào đợt đẩy gần nhất lên binance 1,4M $DYDX ngày 12/10 của ví này, áp lực bán được thị trường hấp thụ rất nhanh khi giá có xu hướng tăng 2% 1 ngày sau đó.

    Kết luận

    • Sắp tới $dYdX sẽ rất sôi động.
    • Sẽ có ít áp lực bán từ team dự án do họ đang chuyển hướng sang DYDX V4.
    • Có thể các quỹ đầu tư tin vào sự phát triển dài hạn của dYdX.
    • Có cá quay trở lại để gom hàng nhưng cần theo dõi tiếp, team Datafi sẽ báo khi có.
    • Với giá ICO là 1 $DYDX = $1. So với giá hiện tại là $1.4 => ROI còn khá thấp để chốt lời lúc này.